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【配資之家】最專業的配資公司帶你看大師們如何應對股災

2018-05-31 07:35

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配資之家
 

配資之家訊:現階段國家市場經濟日新月異蒸蒸日上,給國家和人民都帶來了很大的實惠。尤其是對于配資領域,更是使它欣欣向榮,吸引了很多投資者的加入。當然了,有賺就有賠,有的時候會發生股災。那么大家知道大師們如何應對股災嗎?接下來就由最專業的配資公司來為大家分享一下相關的情況供大家參考。
 

久戰久勝投資管理    “花開花落常有時”,在瞬息萬變的股票市場,演繹著不朽傳奇的投資大師們同樣有過碰壁的遭遇,暴跌之下應該保持一種怎樣的心態?梳理一下大師們面對股災時的應對之策和寶貴建議,希望能給大家一些啟發。    彼得•林奇是美國,乃至全球首屈一指的投資專家。他對共同基金的貢獻,就像喬丹對籃球的貢獻,其共同之處在于把投資變成了一種藝術,提升到一個新的境界。    彼得•林奇出生于1944年,15歲開始小試投資,賺取學費,1968年畢業于賓州大學沃頓商學院,取得MBA學位。
 

1969年,林奇進入富達公司。1977~1990年間,麥哲倫基金規模達到了140億,翻了700倍,成為當時全球資產管理金額最大的基金。基金持有人超過100萬人,幾乎每200個美國人里,就有1個人持有麥哲倫基金。麥哲倫的投資績效也名列第一,13年的年平均復利報酬率高達29%。幾乎無人能出其右。麥哲倫基金也由此成為世界上最成功的基金,投資績效名列第一。    這個麥哲倫基金到底有多厲害呢?
 

假設你在1977年1月1日,分別投資100美元于麥哲倫基金、標普500指數(代表大盤股)、羅素2000指數(代表小盤股),那么到1990年年底,三者的收益曲線如下:
 

暴跌是賺大錢的好機會    1929年10月29日,星期二,美國道瓊指數單日跌幅達11.5%。這是紐約證券交易所112年歷史上“最糟糕的一天”,這是歷史上第一個“黑色星期二”。    1987年10月19日,星期一,又是十月,道瓊指數一天之內便重挫508.32點,跌幅達22.6%,成為第一次世界大戰以來美國股市歷史上最大跌幅。遠遠超過了1929年10月那天11.5%的跌幅。    僅這一天,美國股票市值損失5000億美元,相當于美國當年全年國民生產總值的1/8。這是一個最黑的“黑色星期一”,一個“華爾街歷史上最壞的日子”。很多人由百萬富翁淪為赤貧,精神崩潰甚至自殺。
 

無數美國投資人在暴跌后也在問:為什么?甚至美國國會事后為此專門成立調查小組。可至今沒有一個人能夠回答出為什么。但是,不管為什么,所有投資人在暴跌后都得面臨第二個問題:怎么辦?最需要解決這個問題的,是那群管理巨額資金的基金經理們。
 

1987年美國股市大崩盤時,彼得‧林奇管理著100多億美元的麥哲倫基金,一天之內基金資產凈值損失了18%,損失高達20億美元。林奇是如何應對的呢?    林奇和所有開放式基金經理一樣,只有一個選擇:拋售股票。為了應付非比尋常的巨額基金贖回,林奇不得不把股票都賣了。
 

過了一年多,他回憶起來仍然感到害怕:“在那一時刻,我真的不能確定,到底是到了世界末日,還是我們即將陷入一場嚴重的經濟大蕭條,又或者是事情變得那么糟糕,僅僅只是華爾街即將完蛋?”    林奇是掌握巨額資金的基金經理,為了應對巨額贖回,只能拋售股票。那么那些用自己的錢進行投資的中小投資者應該怎么辦?林奇經歷過很多次股市大跌,但仍然取得了非常成功的績效。也許以下的三個建議值得借鑒:
 

第一,不要恐慌而全部賤價拋出。    林奇談到,“如果你在股市暴跌中絕望地賣出股票,那么你的賣出價格往往會非常之低。即使1987年10月19日的行情讓你對股市的走勢感到驚恐不安,你也沒必要在這一天,甚至也不必在第二天把股票拋出。    你可以逐步減低你的股票投資組合,最后往往能夠取得比那些由于恐慌全部拋出的投資人更高的投資回報。因為當年從11月份開始股市就穩步上揚。到1988年6月,市場已經從反彈了400多點,也就是說漲幅超過了23%。”
 

第二,對持有的好公司股票要有堅定勇氣。    “投資股票要賺錢,關鍵是不要被嚇跑。這一點怎么強調都不過分。”林奇最推崇巴菲特面對股市暴跌時的勇氣。沃倫‧巴菲特曾經告誡投資者,那些無法做到自己的股票大跌市值損失50%仍堅決持股不動的投資者,就不要投資股票。
 

第三,要敢于低檔買入好公司股票。    林奇認為暴跌是賺大錢的最好機會:“股價大跌而被嚴重低估,才是一個真正的選股者的最佳投資機會。股市大跌時人們紛紛低價拋出,就算我們的投資組合市值可能會損失30%,這也沒什么大不了的。我們不要把這種股市大跌看做一場災難,而要把股市大跌看做是一個趁機低價買入股票的機會。巨大的財富往往就是在這種股市大跌中才有機會賺到的。”    也許有很多投資人在暴跌后會問另一個問題:能不能預測出股市暴跌?回答這個問題,我們首先要看看歷史事實,是否有人曾經準確預測到股市暴跌?
 

林奇發現,在1987年10月美國華爾街股市暴跌1000點之前,沒有任何一位投資專家或者經濟學家預測到這次股市暴跌,也沒有一個人事前發出警告。有許多人聲稱自己早已事先預測到這次大跌,但是如果這些家伙真的預測到的話,他們早就會提前把他們的股票全部拋出了,那么由于這些人大規模拋售,市場可能早在幾周甚至幾個月前就暴跌1000點了。
 

證券分析之父格雷厄姆曾說:“如果說華爾街60多年的經驗中發現過什么的話,那就是沒有人能成功地預測股市變化。”    巴菲特也說:“我從來沒有見過能夠預測市場走勢的人。”    而彼得‧林奇也不得不遺憾地感嘆:“不要妄想預測一年或兩年后的股市走勢,那是根本不可能的。”    也許投資者會傷心地問:既然股市根本無法預測,萬一再發生暴跌,我們應該怎么辦呢?
 

林奇的回答是根本沒有必要擔心這個問題:“很顯然,投資者并不需要具備預測市場的能力照樣可以在股市上賺錢,如果不是這樣的話,那么我就應該一分錢也賺不到。在幾次最嚴重的股市大跌期間,我只能坐在股票行情機前面呆呆看著我的股票也跟著大跌。”    連林奇也不能預測股市,但他照樣取得年均29%的投資報酬率,13年增值29倍,成為美國有史以來最成功的基金經理。
 

既然我們無法預測股市,那么最好的辦法是不要預測股市。正如巴菲特所說:“對于未來一年后的股市走勢、利率以及經濟動態,我們不做任何預測。我們過去不會、現在不會、將來也不會預測。”    投資者投資的是公司,而不是股市,因此投資者應該關注的也應該是公司,而不是股市,不管股市暴跌還是暴漲,都是如此。也許這就是最成功的基金經理林奇告訴我們應對股市暴跌的唯一辦法。
 

巴菲特:股價終會反映公司內在價值    “股神”巴菲特99%的財富都來自于其控股的上市公司伯克希爾公司股票的價值,因此一旦遇到股市普遍暴跌,巴菲特的伯克希爾公司股票也很可能不能幸免。那么,身處1987年美國股市大崩盤時的巴菲特又有哪些反應?
 

據國外媒體報道,在暴跌那一到,可能巴菲特是整個美國唯一沒有時時關注正在崩潰的股市的人。巴菲特的辦公室里根本沒有電腦,也沒有股市行情機,他根本不看股市行情。整整一天,他和往常一樣安安靜靜呆在辦公室里,打電話,看報紙,看上市公司的年報。過了兩天,有記者問巴菲特:這次股災崩盤,意味著什么?巴菲特的回答只有一句話:也許意味著股市過去漲得太高了。    巴菲特沒有恐慌地四處打聽消息,也沒有恐慌地拋售股票,面對大跌,面對自己的財富大幅縮水,面對他持有的重倉股大幅暴跌,他非常平靜。原因很簡單:堅信持有的這些上市公司具有長期的持續競爭優勢,具有良好的發展前景,具有很高的投資價值,堅信股災和天災一樣,只是一時的,最終會過去,會恢復正常,所持股公司的股價最終會反映其內在價值。
 

2010年3月1日巴菲特接受CNBC專訪時說:
 

“我總是在一片恐懼中開始尋找。如果我發現一些看起來很有吸引力的投資目標,我就會開始貪婪地買入。但我首先會關注任何投資失敗的可能性。我的意思是,如果你肯定不會虧錢,你將來就會賺錢。這正是我們一直做的不錯的一個原因。這一點是我在20歲時從我的導師格雷厄姆那里學到的。”
 

2、2011年8月9日,巴菲特在奧馬哈接受財富雜志電話采訪時說:“恐懼與貪婪之間沒有可比性。恐懼是瞬間產生的、普遍存在的、激烈的情緒。而貪婪則更加緩慢。恐懼是致命的。”俺要特別提醒一下這個:恐懼是瞬間產生的,而貪婪則更加緩慢,恐懼才是致命的!
 

3、巴菲特在2011年2月28日致股東的信:“2008年初,我們擁有443億美元的現金資產,之后還獲得了170億美元的營業利潤。然而到2009年底,我們的現金資產減少到了306億美元(其中80億美元預定用于收購伯靈頓鐵路公司)。……在過去兩年金融市場一片混亂之中我們卻大規模投資。過去兩年對真正的投資者來說是最理想的投資時期,恐懼氣氛是投資者的好朋友。那些只在分析人士做出樂觀評價時才買入的投資者,為了毫無意義的保證付出過高的價格。”
 

4、當所有人對股市暴跌感到恐懼時,巴菲特在接受財富雜志記者采訪時卻表示“感覺非常好”:“股票的價格越低,我就會大筆買進。目前正是我們大舉買進的時機。
 

”    救市案例·美國    美政府向銀行注資力助市場重拾信心    以美國的經驗作參考,進入20世紀以來,美股歷史中10天跌幅超過20%的情況總共出現過7次,分別發生在1914年、1929年、1931年、1932年、1940年、1987年和2008年。綜合來看,1987年那一次股災最值得反思。1987年股災爆發前,美股也經歷了巨大漲幅,道指從1987年初的1900點上漲到9月的2700多點,漲幅達42%。然而在1987年10月19日當天,道瓊斯指數重挫了508.32點,暴跌22.6%。在這個可以自由加杠桿的成熟市場上,爆發了一次罕見的崩盤事件。    次日,美國政府緊急救市:美聯儲發布聲明稱,立即向銀行系統注入資金,隨后聯邦基金利率下調0.75%,同時美聯儲在市場上大幅購買政府債券,為股市保駕護航。翌日,道瓊斯指數報復性反彈,標普500大漲9.1%,市場調整底部探明,震蕩筑底1個半月后重拾升勢。經過幾個季度的盤整,1989年8月已超過前期高點。
 

此外,美國政府還向多家大公司提供資金以便回購股票,以及與各主要國家一起穩定美元匯率。寄希望于通過協調匯率政策,避免游資大量流出。這有助于市場重拾信心,使得這次股災并未演變成賣空的惡性循環。
 

股災前,不斷助推指數上漲的融資資金,在1987年10月后呈斷崖式下跌。數據顯示,指數暴跌增加了商業銀行的保證金要求。在經歷了這波巨幅調整后,市場風險偏好出現下降,投資者布局愈發審慎,融資余額逐漸維持穩定,股市走勢也相對穩定。
 

救市案例·日本    日央行購銀行所持股票促指數半年反彈40%    自1970年以來,日本股市10個交易日下跌超過20%的情況僅出現過一次,即2008年9月15日,雷曼兄弟控股公司宣布破產,引發全球金融海嘯,此后,日經225指數結束了4個交易日的小幅上揚,迎來11個交易日連跌。
 

2008年9月26日,日經225指數以下跌1.11%收盤。此后該指數從9月26日收盤的11893.16點一路俯沖。到10月10日,該指數在短短11個交易日內暴跌超3800點,跌幅達31%。10月16日,日經225指數更是單日暴跌1089.02點,跌幅達11.41%。此后,日本股市進行了5個月的觸底調整。直到2009年2月,日本央行宣布再度入市購買部分商業銀行持有的股票,以改善這些金融機構因股價下跌、資產縮水而惜貸的狀況,日經指數才出現明顯反轉態勢。接下來的半年時間,日經225指數反彈40%左右。
 

統計數據顯示,2009年2月23日到2010年4月30日,日本央行共購入3878億日元的股票。    2009年,因各主要經濟體的經濟刺激政策發揮功效,全球經濟回暖和國際金融體系逐步穩定,部分投資者預測今后股市將繼續穩步走強。日本股市也以上漲收官。記者了解到,當年日本股市日經225指數雖只收漲19%,遠不及中國等新興市場漲幅,卻受益于中美兩國經濟向好需求,電子、汽車類科技出口股票成為主要領漲板塊。
 

通過上述的相關分享,廣大最專業的配資公司投資者了解了大師們如何應對股災。其實每一個加入到了投資行列當中的朋友都是有可能遇到股災的。雖然我們不想這樣,但是我們也要有一手準備。那么這個時候我們在配資的時候就應該選擇一個最專業的配資公司,只有這樣才能避免重大損失。
 

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